La Inflación: ¿Cómo determinar qué dirección tiene más probabilidades para tomar una decisión de mercado?

Este Jueves 15 de diciembre del 2016 a las 8:30 ET, se publica el Índice de Precios al Consumo (IPC o abreviado en inglés CPI) mensual, el cual mide la variación de precios de una cesta representativa de bienes y servicios que adquieren los hogares de Estados Unidos durante el mes de noviembre, tales como comida, energía, vivienda, transporte, y gastos médicos.

Para tomar decisiones de entrada al mercado, se recomienda eliminar el ruido que existe en la evolución del dato bruto mensual, esto se hace excluyendo del cálculo del CPI dos variables de alta volatilidad, como lo son los precios del sector energético y de alimentos de la industria. A este nuevo dato refinado, se le conoce como Core CPI mensual, valor que según los expertos, reflejan mejor las compras típicas del ciudadano promedio.

Para noviembre, los economistas encuestados le continuaron apostando a un incremento del Core CPI en un 0.2%, la efectividad de su predicción es cercana al 38,5% en los últimos trece meses. Una lectura mayor a 0.2% debería ser interpretada como positiva, es decir, alcista para el dólar, mientras que una lectura inferior a lo esperado, debería ser asimilada como negativa y bajista para la moneda verde.

Ahora bien, la pregunta es: ¿Cómo determinar qué dirección tiene más probabilidades para tomar una decisión de mercado? La respuesta no es obvia; pero para este escenario en particular, contamos con un dato que conocemos previamente y que nos puede trazar un norte. El día anterior, miércoles 14 de diciembre a las 14:00 ET, es publicada la decisión de tasas de interés de los Estados Unidos, y la forma común de combatir la inflación es aumentar las tasas, y así atraer la inversión extranjera al país. Con el aumento de las tasas de interés en 25 puntos básicos, se incrementan las probabilidades que el Core CPI mensual de noviembre haya continuado su tendencia alcista, obligando a la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) a tomar decisiones puntuales sobre unas tasas que han sido las protagonistas del 2016.

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